國(guó)企改革這道必答題，越來越多的國(guó)企交出了優(yōu)秀答卷。繼中信集團(tuán)旗下中信網(wǎng)絡(luò)股權(quán)轉(zhuǎn)讓邁入實(shí)質(zhì)性階段后，中國(guó)聯(lián)通又于近日交出了混改后首份年報(bào)。2017年凈利潤(rùn)超過150%的增幅以及2018年前兩個(gè)月近300%的增幅讓人們看到了混改的切實(shí)成績(jī)。而這也加速了國(guó)企改革的步伐，3月19日，國(guó)資委主任肖亞慶向媒體表示，第三批混改試點(diǎn)企業(yè)名單有望于今年上半年公布，這意味著第三批試點(diǎn)混改國(guó)企馬上就要啟動(dòng)了。

雖然都是混改，但是不同的國(guó)企之間卻有著自己不一樣的模式，比如中信集團(tuán)就提供了一種新樣本。

同樣是電信行業(yè)混改，中國(guó)聯(lián)通是增發(fā)股份引進(jìn)民間資本，而中信集團(tuán)則主要是將公司資產(chǎn)公開掛牌，通過市場(chǎng)競(jìng)價(jià)的方式吸引民間資金，而最近最被市場(chǎng)關(guān)注的是，中信集團(tuán)拿出擁有稀缺電信牌照的中信網(wǎng)絡(luò)49%股權(quán)進(jìn)行混改。

目前北京應(yīng)通已經(jīng)競(jìng)價(jià)成功，并據(jù)中信網(wǎng)絡(luò)相關(guān)負(fù)責(zé)人透露，中信網(wǎng)絡(luò)股權(quán)的交割也在如期進(jìn)行，3月初已經(jīng)完成了首付款的支付，并有望在5月份全部完成交割。

中信網(wǎng)絡(luò)49%股權(quán)拍賣底價(jià)為13.37億元，最終成交價(jià)格為78.18億元，這也證明中信集混改模式的正確性，通過市場(chǎng)定價(jià)，在保證國(guó)有資產(chǎn)不賤賣的情況下引入民間資本，并同時(shí)在最大限度出讓股權(quán)的情況下保證控股權(quán)。

除此之外，參與中信網(wǎng)絡(luò)混改的北京應(yīng)通公司在完成股權(quán)轉(zhuǎn)讓款的支付后，未來還要負(fù)責(zé)彌補(bǔ)股權(quán)交割完成后三年內(nèi)中信網(wǎng)絡(luò)的運(yùn)營(yíng)資金缺口，并提供資金支持。

未來經(jīng)營(yíng)管理上以北京應(yīng)通為主，營(yíng)運(yùn)資金也由北京應(yīng)通支付，中信集團(tuán)只要擁有著對(duì)中信網(wǎng)絡(luò)的控股權(quán)，這就是中信集團(tuán)的混改新模式。

對(duì)于此次出讓中信網(wǎng)絡(luò)49%股權(quán)的意義，中信網(wǎng)絡(luò)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，“我們也是響應(yīng)國(guó)企混改，轉(zhuǎn)讓股權(quán)主要目的并不是為了獲得股權(quán)轉(zhuǎn)讓款，更主要的目的還是通過引入民間資本和管理機(jī)制，盤活公司的資產(chǎn)”。

中信網(wǎng)絡(luò)成立于2000年3月，引入北京應(yīng)通前是中信集團(tuán)全資子公司，注冊(cè)資本44億元。中信網(wǎng)絡(luò)擁有國(guó)家批準(zhǔn)的基礎(chǔ)電信業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)資質(zhì)，擁有覆蓋全國(guó)的光纖骨干網(wǎng)“奔騰一號(hào)”，并投資控股、參股了多項(xiàng)其他網(wǎng)絡(luò)資源，是除三大基礎(chǔ)運(yùn)營(yíng)商之外惟一擁有固定網(wǎng)絡(luò)專線電路業(yè)務(wù)合法經(jīng)營(yíng)資質(zhì)的基礎(chǔ)電信業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)商。

從中信網(wǎng)絡(luò)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)可以看到，雖然公司擁有稀缺的電信牌照，但是財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)依然慘淡，混改引入新的管理機(jī)制是最好的辦法。

除了掛牌轉(zhuǎn)讓中信網(wǎng)絡(luò)股權(quán)外，2017年11月25日，中信集團(tuán)將所持在重慶地區(qū)的三條高速公路公司股權(quán)集中掛牌出售，掛牌價(jià)合計(jì)約28億元。此前，中信集團(tuán)還陸續(xù)將中信期貨有限公司和青島特種鋼鐵有限公司股權(quán)掛牌，其中中信期貨有限公司6.53%股權(quán)掛牌出讓，轉(zhuǎn)讓底價(jià)4.51億元。青島特殊鋼鐵有限公司100%股權(quán)在北京產(chǎn)權(quán)交易所掛牌轉(zhuǎn)讓，底價(jià)1.27億元。

業(yè)內(nèi)人士指出，國(guó)企混改成功與否還要看續(xù)航力。包括聯(lián)通在內(nèi)的所有混改試點(diǎn)國(guó)企還需要后續(xù)的努力加以證明。畢竟混改是另一種形式的并購重組，而并購重組能否成功，強(qiáng)調(diào)的是續(xù)航力。

而要保障混改國(guó)企的續(xù)航力，還需要國(guó)企借助這次混改，真正走出國(guó)企病，完善公司治理機(jī)制，真正增強(qiáng)自身的內(nèi)生活力和對(duì)市場(chǎng)的敏感適應(yīng)能力，而非將混改簡(jiǎn)單化為替國(guó)企提供新的輸血來源。要使國(guó)企與戰(zhàn)略投資者形成穩(wěn)定的利益共同體。換言之，就是國(guó)企要真正通過混改完善體制機(jī)制，根植內(nèi)生活力。國(guó)企與私企能夠促進(jìn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)和交換，實(shí)現(xiàn)國(guó)企經(jīng)營(yíng)的大發(fā)展。這一點(diǎn)來看，中信集團(tuán)有關(guān)中信網(wǎng)絡(luò)的改革力度更大，決心也更強(qiáng)，更容易被借鑒。